گزینه های دودویی و فارکس در افغانستان

تفاوت انواع کارگزاری

تفاوت بانک و کارگزاری‌ها در فروش سهام عدالت

شاهرود- صالحیان، کارشناس اقتصادی درباره تفاوت فروش سهام عدالت در بانک‌ها و تفاوت انواع کارگزاری کارگزاری‌ها، گفت: سهام عدالت از هر دو طریق قابل فروش و تبادل است اما به نظر می‌رسد مشکلات عرضه کنندگان در بانک‌ها به مراتب بیشتر از کارگزاری‌ها بوده است.

علی رضا صالحیان در گفتگو با خبرنگار بازار، ضمن اشاره به تفاوت فروش سهام عدالت در بانک و کارگزاری، بیان کرد: فروش سهام عدالت هم از طریق بانک ها امکان پذیر است و هم از طریق کارگزاری ها و البته باید گفت که متاسفانه هیچ کدام از دو روش نتوانسته رضایت کامل مردم را فراهم کند اما اگر از زاویه مردمی که سهامشان را در این دو طرق واگذار کرده اند به ماجرا بنگریم درمی یابیم که کارگزاری ها توانسته اند رضایتمندی بهتری را از سوی مردم کسب کنند.

وی با بیان اینکه مردم از بانک ها رضایتمندی چندانی ندارند، ابراز کرد: بانک ها از طریق مراجعه حضوری مردمی که شماره شبای خود را دارند اطلاعات سهامداری را ثبت می کنند و در خواست فروش را برای هر فرد اعلام می تفاوت انواع کارگزاری دارند همچنین برخی بانک ها نیز این فرایند را با اینترنت و موبایل بانک تسهیل کرده اند.

این کارشناس اقتصادی با بیان اینکه سامانه کارگزاری بانک ها نیز روش فروش سهام عدالت است، گفت: فروش سهام از طریق کارگزاری‌ها از طریق سجام میسر می شود یعنی تنها یک مرحله احراز هویت و سپس ثبت نام در کارگزاری ها می تواند روند فروش سهام عدالت را تثبیت کند.

صالحیان با بیان اینکه کارگزاری ها همچنین مردم را در سامانه سهامداری نیز می توانند ثبت نام کنند و از این طریق سهامشان را تبادل کنند که این موضوع نیازمند مراجعه حضوری هم نیست و اگر هم نیاز به مراجعه ای باشد توسط پیشخوان های دولت انجام می شود.

وی با بیان اینکه روند ارائه خدمات بانکی کمی با نارضایتی مردم مواجه شده است، تاکید کرد: نوبت گیری های تفاوت انواع کارگزاری بانکی، ارائه خدمات و . سبب شده تا برخی معتقد باشند که کارگزاری ها بهتر عمل کرده اند اما در واقع هر دوی این ها آنچنان که باید و شاید نتوانسته اند رضایت مردم را کسب کنند.

تفاوت انواع کارگزاری

You are using an outdated browser. Please upgrade your browser to improve your experience.

  • سه شنبه 18 آذر 1399
  • 1244 بازیدکننده

همانطور که در مقالات قبلی توضیح دادیم شرکت‌ها به‌منظور تأمین منابع موردنیاز برای گسترش فعالیت‌های خود و توسعه طرح‌ها، اصلاح ساختار مالی شرکت، افزایش قدرت رقابت خود و بهره‌برداری از پروژه‌های جدید اقدام به ثبت افزایش سرمایه می‌کنند. اگر یک شرکت افزایش سرمایه دهد، به نسبت درصد افزایش سرمایه تعداد سهام آن نیز افزایش و قیمت سهم کاهش خواهد یافت.

شرکت های پذیرفته شده در بورس و فرابورس برای تامین منابع مالی فعالیت ها و یا اصلاح ساختار مالی، از روش های زیر اقدام به افزایش سرمایه می کنند:
۱- افزایش سرمایه از محل سود انباشته
۲- افزایش سرمایه از محل آورده نقدی
۳- افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها
۴- افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم و صرف سهام

در برخی از روش های افزایش سرمایه به سهامداران سهام حق تقدم و در برخی دیگر سهام جایزه تعلق میگیرد ما در این مقاله قصد داریم به بررسی این سوال که فرق سهام جایزه و سهام حق تقدم چیست؟ بپردازیم و بگوییم سهام جایزه یا حق تقدم، کدام بهتر است؟

فرق سهام جایزه با حق تقدم

تفاوت های سهام جایزه و سهام حق تقدم به شرح زیر می باشند:

سهام جایزه چیست؟

سهام جایزه یکی از انواع سهام می باشد. برخى از شرکت‌ها به‌جاى پرداخت وجه نقد به عنوان سود سهام، سهام جایزه بین سهامداران خود توزیع مى‌کنند. سهامدارانى که به آنها سهام جایزه تعلق گرفته نباید بابت آن هیچ نوع وجهى بپردازند.

هنگامی که شرکت سهامی، از ذخایر اندوخته فراوانی برخوردار باشد، می‌تواند بخشی از آن را به عنوان سهام جایزه به سهامداران کنونی خود بدهد تا از این طریق این ذخایر را به سرمایه تبدیل کند.

سهام حق تقدم چیست؟

زمانی که یک شرکت بورسی تصمیم به افزایش سرمایه می گیرد و سرمایه خود را افزایش میدهد، به نسبت درصد افزایش سرمایه، تعداد سهام آن شرکت هم افزایش می یابد.

به منظور حفظ منافع سهامداران فعلی شرکت قانونی وضع شده که بر اساس قانون تجارت در صورتی که یک شرکت سهام جدیدی برای فروش منتشر کند، سهامداران فعلی در خرید این سهام جدید اولویت دارند. که به این اولویت در خرید سهام نسبت به سهامداران جدید، حق تقدم خرید سهام گفته می شود.

چرا شرکت ها به سهامداران خود سهام جایزه می دهند؟

شرکت ها به دلایل مختلفی میتواند به سهامداران خود سهام جایزه اهدا کنند. یکی از دلایلی که شرکت تصمیم به توزیع سهام جایزه به سهامداران میگیرد سرمایه گذاری درآمدهای ناپایدار و بازسازی ذخایر شرکت است.

یا اینکه شرکت تصمیم به توزیع سهام جایزه به سهامداران میگیرد تا با پرداخت اوراق بهادار سهام به سهامداران، قیمت سهام را کاهش دهند و به این روش سرمایه گذاران جدید را برای خرید سهام تشویق کنند.

چرا شرکت ها سهام حق تقدم به سهامداران میدهند؟

زمانی که شرکت تصمیم به تأمین منابع مالی جدید بگیرد، از محل آورده نقدی سهامداران اقدام به ثبت افزایش سرمایه می‌کند.

در این روش افزایش سرمایه، چون شرکت نیازمند تأمین منابع مالی جدید است، شرکت حق استفاده و حضور در آن را ابتدا به سهامداران فعلی شرکت تفاوت انواع کارگزاری می‌دهد. به این صورت که اوراقی به نام حق تقدم سهام در اختیار سهامداران فعلی قرار می‌دهد.

سهام جایزه کی به پرتفوی اضافه میشود و تا کی اعتبار دارد؟

نحوه و مدت زمان اضافه شدن سهام جایزه در پرتفو به صورت زیر می باشد:

  • اگر این افزایش سرمایه کمتر از ۱۰۰ درصد باشد، حدود دو هفته طول خواهد کشید تا سهام جایزه در پرتفو قرار گیرد
  • در صورتی که افزایش سرمایه بیشتر از ۱۰۰ درصد باشد، قرارگیری آن در پرتفو بیش از دو ماه طول خواهد کشید.
  • پس از اینکه سهام جایزه به پرتفوی اضافه شد مانند سهام عادی معامله خواهد شد و تاریخ انقضا ندارد

توجه : سهام جایزه برای ثبت شدن به صورت میانگین ۳ الی ۴ ماه زمان نیاز دارد، شما بعد از این مدت، میتوانید آن را به فروش برسانید.

سهام حق تقدم تا کی اعتبار دارد و کی به سهام عادی تبدیل می شود؟

هنگامی که شما فرم شرکت در افزایش سرمایه را پر کرده اید، باید به همان نسبت نیز برای شرکت آورده نقدی داشته باشید. در نتیجه باید به ازای هر گواهی که دارید مبلغی معادل ارزش اسمی سهم را پرداخت نمایید. همانطور که می دانید ارزش اسمی هر سهم در ایران در حال حاضر ۱۰۰۰ ریال است. در نتیجه به ازای هر گواهی که دارید و ۱۰۰۰ ریالی که پرداخت می کنید ۱ عدد سهم به شما تعلق خواهد گرفت.

در صورتی که در مهلت مقرر این ۱۰۰۰ ریال را پرداخت کنید، بعد از اینکه افزایش سرمایه شرکت نزد سازمان بورس به ثبت می رسد، حق تقدم های شما نیز به صورت اتوماتیک تبدیل به سهام عادی خواهد شد. این پروسه معمولا بین ۳ تا ۶ ماه زمان خواهد برد.

نماد حق تقدم یک شرکت فقط در طی یک بازه زمانی مشخصی قابلیت خرید و فروش دارد، نه برای همیشه. طبق قوانین بورس این بازه زمانی نباید کمتر از ۶۰ روز باشد. معمولا همین بازه ۲ ماهه نیز برای معاملات در نظر گرفته می شود.

نحوه دریافت سهام جایزه

نحوه دریافت سهام جایزه به این صورت است که معمولا ۲ ماه پس از ثبت آگهی افزایش سرمایه، سهام جایزه به پرتفو سهامداران بصورت رایگان اضافه و قابل معامله خواهد شد.

در صورتیکه این مدت زمان گذشت و سهام جایزه به پرتفوی شما اضافه نشد با کارگزاری خود تماس حاصل نمایید.

نحوه دریافت حق تقدم سهام

بعد از برگزار کردن مجمع شرکت یک نماد حق تقدم در بازار به آن شرکت اختصاص داده می شود تا سهامداران بتوانند از طریق آن نماد، حق تقدم های خود را بفروشند.

بطور مثال اگر شرکت ایران خودرو با نماد خودرو افزایش سرمایه بدهد، نماد حق تقدم آن خودروح می شود.

در چه افزایش سرمایه هایی به افراد سهام جایزه تعلق میگیرد؟

  • افزایش سرمایه از محل سود انباشته
  • افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها

در چه افزایش سرمایه هایی به افراد سهام حق تقدم تعلق میگیرد؟

  • افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران (حق تقدم سهام)

دامنه نوسان در سهام جایزه

سهام جایزه بعد از اضافه شدن به پرتفوی، درکنار سهام عادی مامله خواهد شد و دامنه نوسان آن تفاوت انواع کارگزاری مانند سهام عادی ۵ درصد می باشد یعنی میتواند در طول روز از مثبت ۵ درصد تا منفی ۵ در صد نسبت به قیمت پایانی روز گذشته نوسان داشته باشد.

دامنه نوسان در حق تقدم

دامنه نوسان سهام حق تقدم ۱۰ درصد می باشد یعنی یک نماد حق تقدم در طول روز می تواند مثبت ۱۰ درصد و منفی ۱۰ در صد نسبت به قیمت پایانی روز گذشته نوسان داشته باشد.

کارمزد و بهره شبانه در فارکس

برای یک معامله گر فارکس بسیار مهم است که قبل از باز کردن یک حساب معاملاتی، در خصوص کارگزار (broker) مربوطه و هزینه های معامله در بازار فارکس مطلع باشد. مدیریت یک حساب معاملاتی تنها به معنای برنامه ریزی در راستای انجام معاملات سودآور نبوده، بلکه باید موارد موثر بر بالانس حساب را نیز بشناسیم. از جمله این عوامل موثر کارمزد و نرخ بهره شبانه می باشند که قبل از بازگشایی حساب کاربری از طریق هر کارگزاری، نیاز است به خوبی با آنها آشنا شوید.

کارمزد (Spread)
در هر جفت ارز، تفاوت میان نرخ (ask) و نرخ (bid) را اسپرد (Spread) گویند.

  • Ask نرخی است که اگر جفت ارز را بخرید، با این قیمت به شما فروخته می شود.
  • Bid نرخی است که اگر جفت ارز را بفروشید، با این قیمت از شما خریداری می شود.

برای مثال اگر در جفت ارز EUR/USD نرخ bid معادل 1.12301 و نرخ ask معادل 1.12314 باشد، میزان spread برابر تفاوت این دو قیمت و معادل 1.3 پیپ می باشد. به عبارت دیگر هر بار که وارد معامله فارکس شوید، به میزان 1.3 پیپ از شما کارمزد (spread) کسر خواهد گردید. بنابراین واضح است که استفاده از کارگزارانی (brokers) که از شما اسپرد (spread) کمتری کسر می کنند، به خصوص در معاملات کم حجم و کوتاه مدت، مناسب تر است.

انواع spread
میزان کارمزد (spread) معاملات شما بر اساس نوع کارگزاری که انتخاب کرده اید محاسبه و تعیین می گردد. اگر کارگزار حساب فارکس شما از نوع market-maker باشد. (کارگزاران market-maker به طور کلی در طرف مقابل شما هستند و برای آنها بهتر است شما در معاملات خود متحمل ضرر شوید) میزان اسپرد معاملات ثابت خواهد بود و مسلما" اولین مورد تبلیغاتی این کارگزاران همین مورد است.

البته داشتن میزان اسپرد ثابت یک مزیت است، به ویژه هنگامی که در بازار های پر تحرک مانند بازارهای ارز خارجی معامله می کنید. اما در کل، میزان اسپرد ثابت ارائه شده توسط کارگزاران market-maker از نمونه مشابه کارگزارانی که از تکنولوژی های Straight Through Processing (STP) و Electronic Communication Network (ECN) برای محاسبات خود استفاده می کنند بالاتر است. به طور معمول در این نمونه ها میزان اسپرد از حدود 1 پیپ برای EUR / USD تا حدود 4 تا 5 پیپ برای جفت ارزهایی کمتر رایج در معاملات، مانند GBP/CHF افزایش می یابد.
اگر کارگزاری نرخ اسپرد ثابت ارائه نکند، معمولا" به این معنی است که به احتمال زیاد این کارگزار از انواعno-dealing-desk broker، STP یا STP+ECN می باشد ( در بخش کارگزاران به همه انواع کارگزار خواهیم پرداخت).

در شرایطی که نوع کارگزار شما No-Dealing -Desk تفاوت انواع کارگزاری یا ECN یا STPو یا STP+ ECN باشد، کارگزار دسترسی مستقیم به بازار بین بانکی داشته و بدون هیچ واسطه ای تلاش خواهد کرد که سفارشات شما را با شرایط دیگر شرکت کنندگان بازار مانند بانکها، hedge fund ها و حتی دیگر کارگزاران همگام سازد. از این رو با توجه به شرایط سرمایه گذاری ها و نقدینگی بازار، میزان اسپرد به شکل متغییر در خواهد آمد.

میزان اسپرد صفر
آیا ممکن است کارگزاری میزان اسپرد صفر ارائه دهد؟ پاسخ بله است.

چرا همه معامله گران از حساب کاربری اسپرد صفر استفاده نمی کنند؟ پاسخ این است که میزان اسپرد در این حسابها واقعا" صفر نیست، اما مقدارآن معمولا" بسیار ناچیز است و از سوی دیگر، کارگزاران، خدمات خود را هیچ گاه به رایگان ارائه نمی دهند و بنابراین به ازای هر معامله ای که انجام می دهید مبلغی به عنوان کمیسیون (Commission) پرداخت خواهید کرد، متأسفانه، برخی از کارگزاران میزان کمیسیون خود را حتی بالاتر از اسپرد در نظر می گیرند.

بهره شبانه (swap)
تعریف بهره شبانه (swap) نیز به همان اندازه اسپرد پیچیده می باشد، معمولا" کسی درباره هزینه های مرتبط با باز نگاه داشتن شبانه پوزیشن های معاملاتی صحبت نمی کند. به طور کلی بهره شبانه (swap) تفاوت بین نرخ بهره بانکی دو ارز موجود در یک ترکیب جفت ارز می باشد، وقتی که معامله خود را پس از اتمام بازار در ساعت 24:00 به وقت نرم افزار معاملاتی خود نبندید.

به طور مثال فرض کنید شما یک پوزیشن فروش Short روی جفت ارز یورو - دلار باز کرده باشید ( یورو فروخته اید و دلار خریده اید) و آن را قبل از ساعت 24:00 به وقتی که در نرم افزار معاملاتی آمده است نبسته باشید. در این شرایط اگر نرخ بهره بانکی سالانه یورو 5 درصد و دلار آمریکا 3 درصد باشد، شما می بایست بابت یک شب نگهداری دلار خریداری شده بهره اخذ کرده و بابت یک شب یورو ی فروخته شده نیز بهره پرداخت کنید و لذا کارگزار شما تفاوت این دو نرخ بهره را به نسبت حجم پوزیشن شما برای یک شب محاسبه کرده و چه مثبت و چه منفی، به حساب شما منظور می نماید.

نکته: جالب توجه این است که چنانچه نرخ بهره بانکی سالانه ارز پایه بیشتر از نرخ بهره بانکی سالانه ارز متقابل باشد و شما وارد پوزیشن خرید آن جفت ارز شده و برای چندین شب آن را باز نگاه دارید، SWAP دریافت خواهید کرد و در صورت باز کردن پوزیشن فروش در شرایط مشابه میبایست SWAP پرداخت نمائید.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا